Mortgage Glossary

Whether you're a first-time buyer or looking to refinance, mortgage language can sometimes feel overwhelming. This glossary breaks down key terms to help you better understand your options, make informed decisions, and feel more confident at every stage of your mortgage journey.

Amortization: The period over which your mortgage balance is scheduled to be paid off with regular payments, typically 25 years for conventional mortgages.
Amortissement: La période sur laquelle le solde de votre prêt hypothécaire est remboursé avec des paiements réguliers, généralement 25 ans pour les prêts standards.
Appraisal: An independent assessment of a property's market value, required by lenders before approving a mortgage.
Évaluation: Une évaluation indépendante de la valeur marchande d’un bien immobilier, exigée par les prêteurs avant d'approuver une hypothèque.
CMHC (Mortgage Loan Insurance): Insurance provided by the Canada Mortgage and Housing Corporation, required when your down payment is less than 20%.
SCHL (Assurance prêt hypothécaire): Assurance offerte par la Société canadienne d’hypothèques et de logement, exigée lorsqu’un acompte est inférieur à 20 %.
Down Payment: The initial payment made by the buyer, typically 5–20% of the purchase price, with under 20% requiring mortgage insurance.
Mise de fonds: Le paiement initial effectué par l’acheteur, généralement de 5 % à 20 % du prix d’achat. Moins de 20 % nécessite une assurance hypothécaire.
Fixed-Rate Mortgage: A mortgage where the interest rate remains the same for the full term, offering predictable monthly payments.
Prêt hypothécaire à taux fixe: Un prêt dont le taux d’intérêt reste identique pendant toute sa durée, garantissant des paiements mensuels prévisibles.
Variable‑Rate Mortgage: An interest rate that fluctuates with the lender’s prime rate, which can lower payments initially but increase if rates rise.
Prêt hypothécaire à taux variable: Un prêt dont le taux varie en fonction du taux préférentiel du prêteur. Peut débuter à taux bas, mais augmenter à la hausse.
Loan‑to‑Value (LTV) Ratio: The percentage of the home's value financed by the mortgage—e.g., an 80% LTV means 20% was a down payment.
Ratio prêt‑valeur (LTV): Pourcentage de la valeur du bien financé par l’hypothèque : un LTV de 80 % signifie qu’un acompte de 20 % a été versé.
Mortgage Default Insurance: Insurance to protect the lender, required when the down payment is less than 20%, typically added to the mortgage amount.
Assurance prêt hypothécaire: Assurance protégeant le prêteur, exigée pour une mise de fonds inférieure à 20 %, généralement ajoutée au montant du prêt.
Closing Costs: Expenses paid at the end of a real estate transaction, including legal fees, land transfer tax, title insurance, and adjustments.
Frais de clôture: Dépenses à payer à la fin d'une transaction immobilière : frais juridiques, taxe de transfert, assurance-titre, ajustements, etc.
Credit Score: A number between 300–900 that indicates your creditworthiness, affecting your mortgage approval and interest rate.
Cote de crédit: Un chiffre entre 300 et 900 reflétant votre solvabilité, influençant l’approbation et le taux d’intérêt de votre prêt.
Debt Service Ratio: A calculation used by lenders to assess your ability to manage mortgage payments relative to income and other debts.
Ratio d’endettement: Mesure utilisée par les prêteurs pour évaluer votre capacité à gérer les paiements hypothécaires par rapport à votre revenu et vos dettes.
Equity: The portion of your home you truly “own” — the difference between its market value and your remaining mortgage balance.
Capitaux propres: La part de votre propriété que vous possédez réellement : la différence entre sa valeur marchande et le solde de votre prêt.
Home Buyers' Plan (HBP): A federal program allowing first-time buyers to withdraw up to $35,000 from their RRSPs tax-free to buy a home.
Régime d’accession à la propriété (RAP): Programme fédéral permettant aux acheteurs d'une première maison de retirer jusqu'à 35 000 $ de leur REER sans impôt.
Interest Rate: The percentage charged on a mortgage loan, determining how much interest you’ll pay over time.
Taux d’intérêt: Le pourcentage appliqué à votre prêt hypothécaire, influençant le coût total de votre emprunt.
Mortgage Term: The length of time your mortgage contract is in effect, typically between 6 months and 10 years.
Durée du prêt: La période pendant laquelle votre contrat hypothécaire est en vigueur, habituellement de 6 mois à 10 ans.
Portability: A feature that lets you transfer your existing mortgage to a new property without penalties.
Portabilité: Fonctionnalité permettant de transférer votre prêt actuel à une nouvelle propriété sans pénalité.
Prepayment Privileges: Options that allow you to pay down your mortgage faster, such as lump-sum payments or increased regular payments.
Privilèges de remboursement anticipé: Possibilité de rembourser votre prêt plus rapidement par des paiements forfaitaires ou des versements plus élevés.
Stress Test: A federal rule requiring you to qualify for a mortgage at a higher interest rate to ensure affordability under future rate increases.
Test de résistance: Règle fédérale exigeant que vous puissiez obtenir un prêt à un taux plus élevé pour garantir votre capacité de paiement si les taux augmentent.
Title Insurance: A policy that protects against issues related to property ownership or title defects.
Assurance titres: Police d’assurance protégeant contre les problèmes liés à la propriété ou aux défauts de titre.

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Glossaire hypothécaire